天猫淘宝合并四天后 花旗下调阿里目标价

1月10日消息，花旗发布研究报告称，将阿里巴巴目标价由227港元降至210港元。

花旗在研报中指出，目前股价对投资者建仓属吸引，维持“买入”评级，但目标价由227港元降至210港元。

花旗指出，下调公司截至去年底止第三财季业绩估算，并下调盈利展望。报告称，花旗下调对阿里巴巴第三财季收入及非公认会计准则盈利预测6.9%及5.4%，同时下调现财年，2022-23财年及2023-24财年收入预测3.5%至8%。下调有关财年非公认会计准则盈利预测4.8%至13.3%此外，花旗还下调了对阿里云、本地服务及其他业务的业绩预测。

就第三财季而言，花旗预测阿里巴巴季度收入同比升10%至2431亿元人民币，非公认会计准则盈利440亿元人民币，分别低于市场预期的2517亿元人民币及467亿元人民币。

阿里巴巴2021年9月底的2022财年第二季度财报显示，截至2021年9月30日止三个月，阿里巴巴实现营业收入2006.9亿元，同比增长29%，低于此前市场预期的2074亿元;若刨除合并高鑫零售的影响，阿里营收增速则降至16%，为2014年上市以来历史最低。

净利润方面，阿里本季度调整后净利润285.2亿元，同比下降39%。阿里方面称主要由于对关键策略领域投入的增加，主要包括淘特、本地生活服务、社区商业平台、Lazada等以及支持商家的举措导致。

基于宏观经济状况及竞争环境，阿里预估2022财年下半年收入的增长会保持在百分之十几的水平，并将2022财年的总收入预期主动由此前的29%调低至20%-23%。

对此，时任阿里CFO武卫在三季度业绩电话会上表示，调低预期是因为中国国内目前的社会消费发展势头比今年一季度时更缓慢。

消息面上，去年12月6日，阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇发出内部信，宣布公司升级“多元化治理”体系，任命戴珊和蒋凡分别负责新设立的“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块。

今年1月6日，受命一个月的戴珊发布内部信，宣布阿里中国数字商业板块进行新一轮组织架构调整，调整重点是淘宝和天猫融为一体。

花旗在研报中指出，即使相信整体需求情绪及市况短期至北京冬奥及农历新年前维持疲弱，但公司宣布调整架构以更好地结合淘宝及天猫，对有关整合于市场复苏下的潜在业绩加强感到乐观。然而，花旗最终还是下调了对阿里的盈利预测展望。