比特币年底有望上升吗 华尔街砍半预测

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比特币在2025年经历了过山车般的行情：10月初创下超过12.6万美元的历史新高，随后在一个月内遭遇暴跌。12月，它正面临自2022年以来的首次年度下跌风险，截至发稿时，比特币最新报价90263美元，24小时下跌2.5%。

市场的分歧从未如此明显——当一家百年银行将预测腰斩的同时，另一金融巨头却给出了几乎翻倍的目标价。这种极端分化背后，隐藏着比特币从边缘投机资产向主流金融工具转型过程中的阵痛与机遇。

机构预测比特币骤降背后的市场寒意

华尔街近期最引人注目的动向，莫过于多家主要金融机构大幅下调了对比特币的短期预期。市场正在从狂热回归理性，这种调整反映了机构投资者对当前市场基本面的重新评估。

作为拥有170年历史的英国银行业巨头，渣打银行在2025年12月做出了一个重大决定：将其对比特币2025年底的价格预测从20万美元直接腰斩至10万美元。这意味着，仅仅在一个预测周期内，这家银行对比特币短期潜力的看法发生了180度转变。渣打银行数字资产研究全球主管杰弗里·肯德里克指出，此次下调主要基于两大现实因素的变化。

机构购买力饱和与ETF流入放缓

企业资金库对比特币的积极积累已经基本结束，这一趋势在2024年曾是推动比特币价格上涨的主要催化剂。以MicroStrategy为首的企业购买潮已经达到饱和点，至少在短期内难以再现此前的购买力度。

与此同时，比特币ETF的资金流入也显著放缓。2025年第四季度，比特币ETF的季度流入量已降至约5万枚比特币，这是自2024年1月美国现货比特币ETF推出以来表现最疲软的一个季度。与2024年底ETF和企业资金库合计每季度购买45万枚比特币的高峰期相比，当前的需求明显减弱。

需求单一化的风险与市场脆弱性

肯德里克的分析揭示了一个更深层次的问题：比特币价格上涨现在过度依赖ETF购买这一单一支柱，而失去了企业资金库和ETF流入的双重支持。这种需求来源的集中化不仅削弱了价格支撑的基础，也限制了价格上涨的动力潜力。市场结构的变化使得比特币更容易受到单一资金流波动的影响。

另一个值得关注的指标是比特币与传统股市日益增强的关联性。2025年，比特币与标普500指数的平均相关系数为0.5，远高于2024年的0.29。比特币已不再是传统的“另类资产”，其价格波动越来越与股票市场情绪同步。

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